国内半导体IP第一股转向为成本市集炙手可热的AI ASIC主张股。
近日，芯原微电子（上海）股份有限公司（以下简称“芯原股份”，688521.SH）发布了2025年第三季度财报，该季度公司营收创单季度历史新高，达到12.81亿元，环比增长119.26%，同比增长78.38%。
值得详确的是，公司第三季度新坚贞单金额达15.93亿元，同比大增145.80%，在新坚贞单中约65%与AI算力关系。终结本年9月30日，该公司鼓舞户数达4.94万户，较6月30日环比增长94.49%。对此，芯原股份首创东谈主、董事长兼总裁戴伟民在功绩领悟会上默示，这受益于AI海浪。
《中国规画报》记者详确到，芯原股份自2024年9月23日以来股价涨幅超6倍，本年9月22日市值打破1000亿元，成为科创板第13家千亿市值公司。财报骄气，前三季度，公司累计新坚贞单达32.49亿元，已超2024年全年水平。
“最大的亮点是芯原股份营收大涨和亏本大幅度收窄，增长主要受‘一站式芯片定制业务’带动，标明芯原股份的生意花式要点已从收取前期IP授权费，见效转向了提供从想象到量产的全历程干事。”电子转变网首创东谈主张国斌默示。
收入结构退换 AI浓度更高
芯原股份主要有两大中枢业务花式，即半导体IP授权干事和一站式芯片定制干事，前者中的IP不卖给客户，仅授权使用，可分为按使用次数收费的一次性IP授权费和量产后按颗收取特准权使用费。
此后者又分为芯片想象与量产干事，从芯片界说、想象、流片、封装测试到请托，全程总包；公司不握有库存：客户下单即分娩，请托即结算；无市集风险、无库存压力、无售后撑握成本。
2025年第三季度，从收入组成来看，芯原股份量产业务证实尤为凸起，结尾收入6.09亿元，同比猛增157.84%，环比增长132.77%，成为拉动公司营收增长的第一主力；芯片想象业务一样证实不俗，结尾收入4.28亿元，同比增长80.23%。比拟之下，常识产权授权使用费收入为2.12亿元，环比增长13.43%，同比基本握平，而特准权使用费收入为0.13亿元，环比增长28.35%，同比增长25.97%。
纵不雅本年前三季度，芯原股份一站式芯片定制业务收入同比增长53.51%，远超半导体IP授权业务3.86%的增速。其中，量产业务在前三季度孝敬了10.16亿元收入，已超过旧年全年水平。
另外，在拆解各业务营收后，芯原股份的AI含量越来越高。
本年前三季度，该公司中枢IP中的图形处理器（GPU）IP、神经集聚处理器（NPU）IP和视频处理器（VPU）IP共计占IP业务收入（含IP授权使用费和特准权使用费）的70%，这三类齐属于AI芯片界限。而在芯片想象业务，前三季度，公司与AI算力关系的芯片想象业务收入占比约为73%；按工艺节点收入分手，该业务前三季度94.70%的收入为28nm及以下，81.97%为14nm及以下。
公司还露馅，2025年第三季度末，公司在手订单中来自系统厂商、大型互联网公司、云干事提供商和车企等客户群体的订单占比为83.52%。在这些订单中，一站式芯片定制业务在手订单占比近90%，且预测一年内转动的比例约为80%，为公司改日营业收入增长提供了有劲的保险。
“2025年第三季度新坚贞单高达15.93亿元，同比增长145.80%，其中与AI算力关系的订单占比高达约65%，坐实了其AI ASIC龙头的新身份。终结第三季度末，公司在手订单总数已攀升至32.86亿元的历史新高，而且也曾流通八个季度保握增长，这领悟公司有细则性的增长改日。”张国斌默示。
尚处于亏本信得过功绩促AI ASIC
然而，在光鲜的功绩背后，芯原股份仍尚未解脱亏本。
财报骄气，公司2025年前三季度包摄于上市公司鼓舞的净利润为-3.47亿元，其中第三季度为-2685万元。天然单季度亏本同比、环比均结尾大幅收窄，分别收窄8420.27万元、7265.40万元，但公司自2023年第三季度启动，亏本一直在握续。
此外，公司的第三季度毛利率也有所下降。对此，戴伟民在投资互动平台回答称，公司毛利率同比变化主要由收入结构变化等身分所致。
“公司一站式芯片定制干事迹务花式与传统芯片想象公司在销售风险、库存风险、本领撑握用度等方面有所不同，公司仅需以相对踏实的量产业务团队科罚日益增长的量产业务，具有可规模化上风。因此，基于公司专有的生意花式，详尽毛利率并非评估公司盈利才能的独一宗旨，天然公司量产业务毛利率相对半导体IP授权干事迹务较低，但该业务产生的毛利大部分可孝敬于净利润。”戴伟民默示。
凭据芯原股份10月29日所发布的投资者关系行径记载表，在接纳9家机构调研时发问“何如看待AI/AR眼镜等增量市集的发展，以及公司在该领域有哪些本领布局？”时，芯原股份默示，在边际东谈主工智能末端居品中，以AI/AR眼镜为代表的智谋可一稔建造被觉得是继智高手机之后的下一个十亿级出货量的居品，这类建造可搭载更为天然的东谈主机交互界面和越来越宽阔的腹地AI处理才能，转变东谈主们的数字活命和酬酢。
据芯原股份露馅，当今在AI/AR/VR眼镜领域，公司已为某着名外洋互联网企业提供AR眼镜的芯片一站式定制干事，此外还稀有家大家跨越的AI/AR/VR客户正在与芯原股份进行互助。
在功绩领悟会上，戴伟民还默示，3nm/5nm想象不受限，部分高端芯片已获好意思国出口许可；ARM控制CPU生态，公司聚焦蓝海领域（如汽车GPU、AR骄气处理器等）。而关于现时公司的股价是否存在泡沫，他觉得芯原股份股价证实是基于信得过功绩与AI ASIC龙头地位，非策略驱动，预测是“长牛”而非“短牛”。
记者详确到，本年以来受益于AI算力领域的高速增长，天然不少国产芯片企业的功绩大增，但依旧濒临盈利测验。
这天然与芯片行业本领壁垒高、研发进入大的“烧钱”属性关系。正如公司在财报中所言，集成电路想象行业具有投资周期长，研发进入大的特质，需要坚握高研发进入以打造高竞争壁垒。
财报数据骄气，2025年前三季度芯原股份研发进入9.91亿元，占比43.94%，第三季度研发进入3.51亿元，占收入比重为27.39%，同比下降15.99%。
现时，大模子、智能汽车、工业互联网等下贱行使加快浸透，算力芯片及配套IC的定制化需求握续开释。IDC数据骄气，预测2025年大家半导体收入将达到8000亿好意思元，较2024年的6800亿好意思元同比增长17.6%。
不外，财通证券也指出，当今大家集成电路行业主要受汽车、工业等行使的高需求带动，若是改日行业增长趋势放缓或行业出现负增长，可能会导致市集竞争加重、居品需求下降的情况，对公司功绩及规画产生不利影响。
终结10月31日收盘，芯原股份跌1.91%九游体育app官网，报159.5元/股，总市值839亿元，也曾流通5宇宙落。